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紧盯秋季行情,外资减速流入A股,持股市值直逼公募基金?

发布时间:2019-02-16 18:45:50      来源:

_图片来源:图布的创意

2018年市场的剧烈动荡并未阻止外资流入A股的加速。

风电数据显示,截至2月14日,北方基金净买入732.146亿元,较去年同期增长86.63%。

目前,外资在A股市场的比重有望与公共资金竞争。

在公共资金方面,今年以来,还没有出现过任何具有爆炸性权益的产品。组织分析表明,A股整体反弹的逻辑是外资流入和超低估值的共同演绎,以及利率低迷时春意盎然的市场。

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对外投资热情




根据风电数据,截至2月14日,通过上海证券交易所和深圳证券交易所流入A股的外资净额分别为489.33亿元和414.79亿元,合计904.12亿元。值得注意的是,这一数字是去年第四季度外资净流入525.26亿元的172倍。

尽管去年中美贸易摩擦等因素减弱了市场情绪,上海、深圳股市成交量继续下滑,但外国投资者对长期估值较低的A股表现出浓厚兴趣。从资本流入的角度看,外国投资者更倾向于利用上海证券交易所加速进入。这主要是由于去年6月摩根士丹利资本国际新兴市场指数和全球基准指数正式纳入了A股。

目前,全球指数和新兴市场指数不断为A股带来增量资本。据了解,明盛预计今年6月将把摩根士丹利资本国际指数A股的权重由5%提高到20%,预计将带来5500亿元的增量资金。此外,A股预计将于今年6月和9月纳入富时罗素指数和道琼斯指数。

新加坡五福资本首席执行官吴志坚在接受《国际金融日报》采访时表示,加快外资进入A股市场可以带来很多好处:一是短期内外资进入可以提振市场乐观情绪;二是外资进入是监管机构推动A股国际化的一个环节。电子市场。吸引更多境外机构投资者进入A股市场,有利于改善A股市场的投资者结构和投资生态。从各国股市估值来看,A股平均市盈率明显低于美国股市。

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股票市值接近公开发行?


A股正在成为外资最热门的投资领域,外资在A股中的比重也可能与国内公共资金相当。

与国内许多管理机构相比,A股的下跌和波动不影响外资对A股市场的判断。2018年第四季度,国内公募基金的股票和混合基金均略有下挫,主要集中在食品、饮料、医药、生物等行业。相比之下,外资在一些行业,特别是在龙头企业,往往会继续增加仓储。例如,去年第四季度,贵州茅台市公开发行股票减少263.6亿元,外商投资增加17.71亿元。同样,去年第四季度,平安通过公开发行减至127.26亿元,外商投资增加至42.72亿元。

吴志坚表示:“对于一些海外机构投资者来说,他们可能看到A股的价值,因此他们有进入A股的动机。”

UOB Kay-Hiang:(香港)有限公司执行董事Steven Leung表示,尽管2018的市场表现疲软,但外国投资者的购买力非常强,其中许多是机构的长期基金,“他们并不悲观”。

根据银河证券基金研究中心的数据,截至2018年底,我国上市基金持有价值为14706.26亿元,外资在A股市场持有价值为11517.35亿元,与公募基金不同,持有价值为3188.91亿元。银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示,如果2019年公募基金规模没有大幅增长,预计今年外资股票市场价值将接近公募基金。

今年以来,公共基金还没有推出爆炸性产品,新产品的建立和收集也不温不火。根据风电数据,截至2月15日,全年新增基金100只,总份额746.13亿股,其中权益类产品份额刚刚超过200亿股。

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领导班子产业


如果说友谊是最深情的广告,那么在过去的一年里,外资刚刚扮演了A股“伴侣”的角色。

从目前的外资配股战略来看,白马蓝筹股仍是北方资本的主要入仓目标。根据国信证券的数据,对于一些主要的A股公司,外资金额已经接近一半或更多,且比例呈上升趋势,外资在其重仓定价权方面的优势逐渐凸显。

国信证券表示,与国内机构相比,外资持股的偏好极为固定,芯片的分布极为集中,而且随着时间的推移,其“俱乐部”现象更加明显。这些特点可以从以下几个方面加以证明:一是外资前六大产业占投资市场价值的70%以上,国内机构占投资市场价值的50%左右;二是外资重库产业分布相对稳定,具有一定的产业结构。消费、金融、医药优先;三是外资主体布局是重库行业的龙头企业,随着时间的推移,外资也在不断增长。交易的比例正在上升,这意味着外国投资者对其重仓拥有越来越强大的定价能力。

会上市,而下半年可能会上市更多增长的蓝筹股,如制药和互联网。

对于外资加速进入A股市场,吴志坚认为:“对于A股市场,外资的流入不仅带来了增量资本,而且增加了机构投资者的参与,改善了A股市场的投资生态。从监管角度来看,希望机构投资者能够提高A股市场价格发现效率,改善公司治理环境,鼓励长期投资持有周期。

记者夏跃超

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